周三,香港证券交易所集团朝着扩大其对国际投资者吸引力的方向迈出了一大步,从竞争对手新加坡交易所(SGX)手中夺走了一份关键的衍生品授权协议——新交所已拥有该协议长达23年——这导致新交所股价暴跌。

该协议将允许香港交易及结算所(Hong Kong Exchanges and Clearing)从今年6月起使用37只MSCI股票指数(其中多数是亚洲股指),推出期货及期权合约。

新交所提醒分析师称,失去MSCI许可协议将使其2021年的利润减少10%至15%。新交所股价一度下跌12%,为10余年来最大单日跌幅。

港交所此举是拓展股票及上市业务以外收入来源的努力的一部分,将扩大其在连接国际金融与中国庞大国内资本市场方面的作用。

“达成这项协议意味着,会有更多的衍生品交易在香港进行、而不是更少,从而加强香港作为主要国际金融中心的地位。”瑞银(UBS)分析师表示,“我们预计,随着市场重新聚焦于中国在重新开放与重新启动经济方面相对领先的优势,中国资产将从中受益。”

MSCI在全球市场极有影响力,数以万亿美元计的资产与其基准指数挂钩。分析师估计,其在2019年上调中国A股占其新兴市场指数权重的举措,使得多达1250亿美元的资金流入了中国股市。

港交所拿到MSCI衍生品授权协议的消息公布之际,香港正面临与其自治有关的新问题,原因是中国共产党以更大的力度寻求对这个前英国殖民地施加控制。预计中国“橡皮图章式”的人大会议将于周四通过一项决议(该决议已通过——译者注),拟起草一部全面的国家安全法。法律学者表示,该安全法违反香港的小宪法,会破坏法治。

美国对中国此举表示反对。美国参议院(Senate)上周通过了一项法案,将迫使未遵守美国监管审计规定的企业从美国证券交易所退市。中国证券监管机构上周日警告称,此举将“削弱全球投资者对美国资本市场的信心及其国际地位”。

MSCI董事长兼首席执行官亨利•费尔南德斯(Henry Fernandez)向记者表示,转而与港交所展开合作“无关……香港当前的地缘政治局势”。

“香港现在是、将来也将继续是一个主要的国际金融中心。”在防暴警察涌入香港中央商务区的街道之际,他在电话会议中表示,“我们的许多客户都在这里。”

即将离职的港交所行政总裁李小加(Charles Li)表示,他“完全有信心”,在抗议活动平息后香港会变得更加成功。

对于香港投资者要如何相信由北京方面施加的国家安全法不会限制他们的业务,李小加拒绝正面回答,只是表示“法治非常重要,法律的明确性非常重要”。

近年来,衍生品业务一直是新交所最大的收入来源,主要针对投资者在日本、台湾、中国内地和印度等亚洲最大股指上的敞口进行对冲。

新交所首席执行官罗文才(Loh Boon Chye)表示,失去MSCI许可协议将损害其股票衍生品业务,但他表示,新交所其他市场已形成群聚效应(critical mass),集聚了数量足够多的投资者和交易员。近年来,新交所把重点放在了外汇和大宗商品交易等业务。

新交所还将考虑开发新的衍生产品,可能会与其他指数提供商展开合作。他补充称:“新交所在衍生品领域的业绩记录,使我们能够很好地更新和发展我们的泛亚投资产品系列,使其朝着新的方向发展。”

译者/何黎

新闻来源:FT中文网